Ajouter une certaine standardisation aux contrats à terme

Les contrats à terme standardisés sont hautement standardisés de plusieurs façons: les contrats à terme doivent être des produits homogènes de type et de qualité standardisés; chaque contrat à terme doit être pour une quantité normalisée; les contrats à terme doivent être dans une monnaie unique déterminée par le lieu d'échange; et les contrats à terme doivent avoir une date de livraison standard

En principe, les contrats à terme d'un même type doivent tous être complètement identiques. Cette continuité permet aux contrats à terme d'être librement achetés, vendus et échangés. L'acheteur d'un contrat à terme est tenu de respecter les conditions du contrat jusqu'à ce qu'il soit revendu, mais l'acheteur n'a pas à lire le contrat pour savoir ce qu'il contient, car tous les contrats à terme de ce type sont les mêmes.

En conséquence, contrairement aux contrats à terme, les contrats à terme sont très liquides; c'est-à-dire qu'ils sont vendus en très grand volume et très fréquemment sur les marchés (un peu comme les actions).

Gestion des risques et contrats à terme

Bien que les contrats à terme soient moins personnalisables que les contrats à terme, ils restent extrêmement courants (ou peut-être même plus communs que les contrats à terme). Après tout, pour les sociétés qui produisent ou achètent des biens pour lesquels des contrats à terme sont disponibles pour le marché, les contrats à terme sont extrêmement faciles à acheter et à vendre.

La vente initiale du contrat par les producteurs, appelée le marché primaire, est assez facile à faire, et ce contrat changera probablement de mains plusieurs fois avant la date de livraison . Il sera négocié sur le marché secondaire entre les investisseurs et, par la suite, aux personnes qui veulent vraiment les produits sous-jacents. Cela dit, la fonction réelle des contrats à terme dans la gestion des risques est essentiellement identique à celle des contrats à terme, mais la nature liquide des contrats à terme permet des stratégies de gestion des risques plus solides permettant à l'investisseur d'acheter ou de vendre plusieurs fois avant la date de livraison. .

Génération de revenus et contrats à terme

Les contrats à terme sont beaucoup plus viables que les contrats à terme, mais acheter et vendre des contrats à terme uniquement pour générer des revenus peut être très dangereux. Comme les actions, les gens achètent des contrats à terme avec l'espoir que le prix changera considérablement, soit à la hausse ou à la baisse, puis revendre le contrat au vendeur ou à l'acheteur ou peut-être même à d'autres investisseurs.

Le but est de vendre ces contrats avant la date de livraison pour plus que vous les avez achetés pour ou pour moins de valeur que la livraison si vous décidez que vous voulez réellement les marchandises sous-jacentes au contrat (qui, dans de nombreux cas, sont en espèces, rendre cette évaluation particulièrement simple à calculer).

Lorsque vous achetez et vendez des contrats à terme uniquement pour générer des revenus, non seulement vous risquez de perdre de la valeur par le biais de ces bourses, mais dans le cas des marchandises, les marchandises sous-jacentes peuvent également valoir moins que ce que vous avez payé. pour eux. Comme pour les options, ces risques entraînent des écarts entre la valeur comptable des actifs d'une société et la valeur réelle des obligations d'actifs par le biais de contrats à terme.

Évaluation des contrats à terme

Comme les mécanismes d'un contrat à terme sont les mêmes que ceux d'un contrat à terme, les méthodes d'évaluation tendent également à être les mêmes. Les principes de base de l'évaluation dont je traite dans la section précédente sur les contrats à terme s'appliquent toujours, et un certain nombre de variantes ont été appliquées soit pour personnaliser les calculs pour les besoins individuels des parties concernées ou pour améliorer l'exactitude aux fins d'investissement.

Cependant, l'augmentation de la liquidité sur les contrats à terme permet d'adopter des stratégies impliquant des contrats à terme qui ressemblent davantage à des stratégies d'investissement plutôt que de simplement couvrir le risque d'échange des contrats à terme.